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Hybride Finanzierung für Startups

Hybride Finanzierung für Startups: Chancen und Varianten

Die Finanzierung ist eine der grössten Herausforderungen für Startups. Hybride Finanzierungsformen kombinieren Eigen- und Fremdkapital, um flexible Lösungen für Gründer und Investoren zu schaffen. Erfahre mehr über Vorzugsaktien, Units, Wandelanleihen und subordinierte Darlehen.

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von company.ch

Was ist eine hybride Finanzierung?

Hybride Finanzierung vereint die Vorteile von Eigen- und Fremdkapital. Sie ist besonders attraktiv für Startups, da sie Investoren Sicherheit bietet, ohne den Gründern zu viel Entscheidungsgewalt zu entziehen. Hybride Finanzierungsmodelle ermöglichen flexible Lösungen, die auf die Bedürfnisse beider Seiten abgestimmt sind.


Die Varianten der hybriden Finanzierung

1. Vorzugsaktien: Vorteile für Investoren und Gründer

Vorzugsaktien räumen ihren Inhabern besondere Rechte ein, wie z. B. höhere Dividenden oder Vorrang bei Liquidationen. Diese Form ist ideal, um Investoren finanziell abzusichern, während Gründer die Entscheidungsgewalt behalten.

💡
Beispiel: Investoren erhalten Vorzugsaktien mit bevorzugten Dividendenrechten, während Gründer Stimmrechtsaktien behalten, um die Kontrolle über das Unternehmen zu sichern.

Vorteile:

  • Sicherheit für Investoren bei finanziellen Risiken.
  • Gründer behalten ihre Stimmrechte.

2. Units: Kombination aus Aktien und Darlehen

Ein innovatives Modell, bei dem Investoren Aktien kaufen und gleichzeitig ein Darlehen gewähren. Dadurch profitieren Investoren im Erfolgsfall von der Wertsteigerung und erhalten im Misserfolgsfall Zinsen.

Beispiel:
Ein Investor kauft Aktien im Wert von 100 CHF und vergibt gleichzeitig ein Darlehen über denselben Betrag.

Vorteile:

  • Kapitalaufnahme für Gründer wird optimiert.
  • Reduzierte Zinsen im Vergleich zur reinen Fremdfinanzierung.
  • Geringere Abgabe von Stimmrechten.

3. Options- und Wandelanleihen

Bei diesen Modellen erhalten Investoren neben der Zinszahlung die Möglichkeit, Aktien zu erwerben (Optionsdarlehen) oder das Darlehen in Aktien umzuwandeln (Wandeldarlehen).

Vorteile für Gründer:

  • Flexibilität bei der Preisgestaltung der Wandelrechte.
  • Garantierte Zinsen für Investoren während der Darlehensphase.
💡
Hinweis: Im Konkursfall sind Investoren besser abgesichert, da sie zunächst als Fremdkapitalgeber behandelt werden. Entwickelt sich das Unternehmen positiv, profitieren sie durch die Umwandlung von Aktien und Dividenden.

4. Subordinierte Darlehen: Kredite mit Rangrücktritt

Bei einem subordinierten Darlehen erklärt sich der Kreditgeber bereit, im Konkursfall nachrangig behandelt zu werden. Diese Darlehen werden wie Eigenkapital gewertet, was die Finanzlage des Unternehmens verbessert.

Vorteile:

  • Werden bei der Feststellung einer Überschuldung wie Eigenkapital behandelt.
  • Attraktiv für Investoren, wenn hohe Zinsen gewährt werden.
💡
Wichtig: Subordinierte Darlehen bergen ein höheres Risiko für Investoren und sind daher oft mit höheren Zinssätzen verbunden.

Wann lohnt sich hybride Finanzierung für Startups?

Hybride Finanzierung ist ideal für Startups mit innovativen Ideen und grossem Wachstumspotenzial. Sie bietet Flexibilität für Gründer, Sicherheit für Investoren und kann das notwendige Kapital bereitstellen, ohne die Kontrolle über das Unternehmen zu verlieren.

Wichtig für Gründer:

  • Wähle ein Modell, das zu deinen langfristigen Zielen passt.
  • Kommuniziere transparent mit Investoren über Risiken und Chancen.

Fazit

Hybride Finanzierung ist keine Lösung für alle Probleme, bietet aber flexible und effektive Ansätze für Startups, die Kapital aufnehmen möchten. Durch Vorzugsaktien, Units, Wandelanleihen oder subordinierte Darlehen können Gründer das Beste aus beiden Welten – Eigen- und Fremdkapital – kombinieren.

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